Фьючерсы на Индекс дивидендных пунктов S&P500
Несколько месяцев назад я начал это исследование, исследование фьючерсов на Индекс дивидендных пунктов S&P500, торгуемые на срочном рынке CME Group.
Ну, звучит хорошо. Давайте продолжим, потому как эта вещь - мега практичная для любого срочного рынка..
Были вы готовы или нет, но в феврале 2024 года компания Meta Platforms** объявила о своих первых в истории денежных дивидендах в размере 0,50 доллара на акцию, которые будут выплачиваться ежеквартально.
«Мы намерены выплачивать денежные дивиденды ежеквартально в будущем», — говорилось в сообщении компании.
После этого акции компании выросли на 20% на фоне других серьезных причин.
Alphabet также объявила первые в истории дивиденды в размере 20 центов на акцию в апреле 2024 года.
Эта новость, объявленная вместе с отчетом о прибыли за первый квартал, помогла поднять в моменте акции материнской компании Google на 15%.
Рынок дивидендов, как и торговля фьючерсами на дивиденды, сияет ярко.
Понимание дивидендов и фьючерсов на дивидендном рынке
👉 Дивиденды — это распределение корпоративной прибыли как части доходов между имеющими на это право акционерами.
👉 В отличие от российского законодательства, согласно которому абсолютно каждое объявление и распределение дивидендов относится к исключительной компетенции общего собрания (что порой превращается в самую настоящую Санта-Барбару, ну или в Рабыню-Изауру, как, например, с дивидендами Газпрома в 2022 году), в американских компаниях выплаты и размеры дивидендов определяются самостоятельно Советом директоров компании. Дивидендная политика при этом всё же должна быть одобрена акционерами с правом голоса. Хотя денежные дивиденды (в форме наличных) являются наиболее распространенным явлением, дивиденды также могут быть выплачены в виде акций.
👉 Дивидендная доходность — это дивиденд на акцию, выраженный в процентах от цены акций компании.
👉 Многие компании, входящие в индекс S&P500, выплачивают дивиденды исправно из квартал в квартал, и из года в год, при этом ежегодно наращивая размер дивидендных выплат, входя в отдельную гильдию так называемых "дивидендных аристократов". Другие же компании никогда не выплачивают дивиденды, а вместо этого сохраняют прибыль для иных расходов, в т.ч. для обратного инвестирования в компанию.
👉 Индекс дивидендных пунктов S&P500 (годовой) отслеживает общие дивиденды от составляющих индекса S&P500. Индекс дает инвесторам возможность хеджировать или оценивать дивиденды по акциям США независимо от движения цен, поскольку фьючерс на индекс дивидендов S&P500 представляет собой рыночное ожидание того, сколько пунктов индекс дивидендов наберет к концу года.
Понимание фьючерсов на индекс годовых дивидендов S&P500
👉 Фьючерс на индекс годовых дивидендов S&P500 (основной технический график относится к фьючерсам на индекс годовых дивидендов S&P500 2024 года) рассчитывает накопление всех обычных денежных дивидендов, выплачиваемых по акциям, входящим в индекс S&P500, которые будут выплачены в качестве дивидендов в течение 12-месячного периода (календарного года). Суммы выражаются в индексных пунктах дивидендов.
👉 Базовым индексом фьючерсов на индекс годовых дивидендов S&P500 является индекс дивидендов S&P500. Методологию индекса можно найти на сайте S&P Global.
👉 Как правило, «специальные» или «чрезвычайные» дивиденды не включаются в качестве дивидендных пунктов в соответствующие годовые дивидендные индексы.
👉 Единица фьючерсного контракта равна 250 долларов США х индекс годовых дивидендов S&P 500.
Практические соображения
👉 Используя индекс дивидендов S&P500 в качестве основы финансовых продуктов, инвесторы могут хеджировать или получать прибыль от дивидендных показателей индекса S&P500.
👉 Вселенная годовых фьючерсов на индекс дивидендов S&P500 распространяется не только на текущий год, но и на целое 10-летие (в текущем моменте контракты торгуются с исполнением с 2024-го по 2034-ый годы), что дает расширенные возможности как для различных сравнительных исследований рынка, так и для долгосрочного хеджирования возможных рисков.
👉 Индекс дивидендов S&P500 позволяет провести самостоятельное, объективное и независимое от траектории индекса S&P500 исследование. Крайне важно сопоставлять траектории обоих индексов, то есть сравнивать, насколько ярко блестят ожидаемые за календарный период (календарный год) дивиденды на фоне блеска показателей и результатов фондового бенчмарка - индекса S&P500.
// Деятельность Meta Platforms Inc**, включая продукты Facebook** и Instagram**, признана экстремистской и запрещена в РФ.
Метка ** означает упоминание организации и ее продуктов, запрещенных в РФ.
Ну, звучит хорошо. Давайте продолжим, потому как эта вещь - мега практичная для любого срочного рынка..
Были вы готовы или нет, но в феврале 2024 года компания Meta Platforms** объявила о своих первых в истории денежных дивидендах в размере 0,50 доллара на акцию, которые будут выплачиваться ежеквартально.
«Мы намерены выплачивать денежные дивиденды ежеквартально в будущем», — говорилось в сообщении компании.
После этого акции компании выросли на 20% на фоне других серьезных причин.
Alphabet также объявила первые в истории дивиденды в размере 20 центов на акцию в апреле 2024 года.
Эта новость, объявленная вместе с отчетом о прибыли за первый квартал, помогла поднять в моменте акции материнской компании Google на 15%.
Рынок дивидендов, как и торговля фьючерсами на дивиденды, сияет ярко.
Понимание дивидендов и фьючерсов на дивидендном рынке
👉 Дивиденды — это распределение корпоративной прибыли как части доходов между имеющими на это право акционерами.
👉 В отличие от российского законодательства, согласно которому абсолютно каждое объявление и распределение дивидендов относится к исключительной компетенции общего собрания (что порой превращается в самую настоящую Санта-Барбару, ну или в Рабыню-Изауру, как, например, с дивидендами Газпрома в 2022 году), в американских компаниях выплаты и размеры дивидендов определяются самостоятельно Советом директоров компании. Дивидендная политика при этом всё же должна быть одобрена акционерами с правом голоса. Хотя денежные дивиденды (в форме наличных) являются наиболее распространенным явлением, дивиденды также могут быть выплачены в виде акций.
👉 Дивидендная доходность — это дивиденд на акцию, выраженный в процентах от цены акций компании.
👉 Многие компании, входящие в индекс S&P500, выплачивают дивиденды исправно из квартал в квартал, и из года в год, при этом ежегодно наращивая размер дивидендных выплат, входя в отдельную гильдию так называемых "дивидендных аристократов". Другие же компании никогда не выплачивают дивиденды, а вместо этого сохраняют прибыль для иных расходов, в т.ч. для обратного инвестирования в компанию.
👉 Индекс дивидендных пунктов S&P500 (годовой) отслеживает общие дивиденды от составляющих индекса S&P500. Индекс дает инвесторам возможность хеджировать или оценивать дивиденды по акциям США независимо от движения цен, поскольку фьючерс на индекс дивидендов S&P500 представляет собой рыночное ожидание того, сколько пунктов индекс дивидендов наберет к концу года.
Понимание фьючерсов на индекс годовых дивидендов S&P500
👉 Фьючерс на индекс годовых дивидендов S&P500 (основной технический график относится к фьючерсам на индекс годовых дивидендов S&P500 2024 года) рассчитывает накопление всех обычных денежных дивидендов, выплачиваемых по акциям, входящим в индекс S&P500, которые будут выплачены в качестве дивидендов в течение 12-месячного периода (календарного года). Суммы выражаются в индексных пунктах дивидендов.
👉 Базовым индексом фьючерсов на индекс годовых дивидендов S&P500 является индекс дивидендов S&P500. Методологию индекса можно найти на сайте S&P Global.
👉 Как правило, «специальные» или «чрезвычайные» дивиденды не включаются в качестве дивидендных пунктов в соответствующие годовые дивидендные индексы.
👉 Единица фьючерсного контракта равна 250 долларов США х индекс годовых дивидендов S&P 500.
Практические соображения
👉 Используя индекс дивидендов S&P500 в качестве основы финансовых продуктов, инвесторы могут хеджировать или получать прибыль от дивидендных показателей индекса S&P500.
👉 Вселенная годовых фьючерсов на индекс дивидендов S&P500 распространяется не только на текущий год, но и на целое 10-летие (в текущем моменте контракты торгуются с исполнением с 2024-го по 2034-ый годы), что дает расширенные возможности как для различных сравнительных исследований рынка, так и для долгосрочного хеджирования возможных рисков.
👉 Индекс дивидендов S&P500 позволяет провести самостоятельное, объективное и независимое от траектории индекса S&P500 исследование. Крайне важно сопоставлять траектории обоих индексов, то есть сравнивать, насколько ярко блестят ожидаемые за календарный период (календарный год) дивиденды на фоне блеска показателей и результатов фондового бенчмарка - индекса S&P500.
// Деятельность Meta Platforms Inc**, включая продукты Facebook** и Instagram**, признана экстремистской и запрещена в РФ.
Метка ** означает упоминание организации и ее продуктов, запрещенных в РФ.
Throwing off more cash
После многих лет погони за ростом любой ценой технологические компании берут пример из учебника стоимостного бизнеса старой школы — выплачивают дивиденды. Выбрасывая больше денег, чем они могут потратить, переход на регулярные выплаты дает больше доказательств финансовой устойчивости компаний, - такие лозунги преподносит Bloomberg в своей недавней публикации "Выплаты дивидендов — последний признак финансовой мощи крупных технологических компаний".
В то время как большинство финансовых источников сегодня отслеживают только денежные дивиденды, наставник Уоррена Баффета — Бенджамин Грэм — фактически рекомендовал в свое время дивиденды в натуре, в натуральной форме (то есть акциями), а не денежные выплаты наличными, говоря, что дивиденды акциями имеют как психологические, так и налоговые преимущества.
«Мы уже давно являемся решительными сторонниками систематической и четко сформулированной политики в отношении выплаты денежных дивидендов и дивидендов в натуральной форме (акциями). В соответствии с такой политикой, дивиденды в натуральной форме (акциями) выплачиваются периодически для капитализации всей или установленной части прибыли, реинвестируемой в бизнес... Дивиденды в натуральной форме (акциями) всех типов, похоже, не одобряются большинством академических авторов, пишущих по этому вопросу... Со своей стороны, мы считаем это совершенно доктринерской точкой зрения, которая не принимает во внимание практические и психологические реалии инвестиций ... Совокупная сумма подоходного налога, которую можно было бы сэкономить, заменив нынешние дивиденды наличными дивиденды акциями. Экономия огромна».
Бенджамин Грэм, Глава 19 - Акционеры и руководство: дивидендная политика, Разумный инвестор
I Do Believe In Dividends
Уоррен Баффет, как и его наставник, верит в необходимость владения акциями, приносящими дивиденды. Баффетт просто не любит выплачивать дивиденды самостоятельно (точнее - они вообще никогда их не выплачивал), поскольку считает, что может реинвестировать их внутри компании более эффективным с точки зрения налогообложения образом.
На ежегодном собрании Berkshire Hathaway в 2008 году на вопрос: «Почему вы не верите в дивиденды, в то время как в них верил Бенджамин Грэм?» , он ответил:
"Я верю в дивиденды, в том числе в дивиденды компаний, акциями которых мы владеем".
Buybacks Remain in Favor
Выкуп акций, который поддерживает финансовые показатели, такие как прибыль на акцию за счет сокращения количества акций, остается для многих компаний излюбленным способом возврата денег акционерам. По данным Bloomberg, «Великолепная семерка» в этом году уже потратила на выкуп почти $58,5 млрд, а на дивиденды выделила менее $11 млрд.
Вместе с тем, реализация планов администрации Байдена по дальнейшему ужесточению налогообложению байбэков, через последовательное повышение ставки налога с 0% до текущей ставки 1% и далее - до 4%-ной ставки, вероятно сможет сместить такой дисбаланс в денежных потоках технологических гигантов.